探灵笔记steam价格 www.xqamf.icu 市場回顧與展望資金面短期無憂,債券市場平穩運

2019年第19

 

上周(2019/4/29-2019/4/30)央行在公開市場上全口徑無操作。銀行體系流動性總量處于較高水平,資金面寬松,各期限資金利率加權價格出現降低,機構平穩跨月。

 

4月30日R001加權平均利率為2.12%,較上周跌38BP;R007加權平均利率為2.74%,較上周漲1BP;R014加權平均利率為2.92%,較上周跌30BP;R1M加權平均利率為3.46%,較上周漲47BP。

 

上周現券市場收益率呈現出全面下跌的行情。利率品種中國債10年期品種下跌1.74BP,國開債10年期品種下跌1.26BP。信用品種中,短融、中票和企業債收益率漲跌互現。短融變動幅度最大,AAA級整體下跌9.21BP,AA+級整體下跌8.46BP。企業債方面,1年期AAA級上漲3.1BP。中票則變動幅度較小。上周信用債活躍度一般,主要集中在高評級短久期。

 

匯率方面,人民幣兌美元中間價報6.7286,與上周五相比上漲14BP。離岸人民幣兌美元報6.7344。美國十年期國債收益率達2.52%,美元指數報97.5004。美元近期表現強勢,但是未來走勢仍存在不確定性,人民幣匯率面臨的外部環境偏中性,加上經濟韌性較足、市場利率仍高、政策利率跟進上調,人民幣貶值風險不大,未來人民幣在經濟企穩和跨境資本流動形勢好轉等利好因素支撐下,很可能穩中有升、雙向波動。

 

數據方面,中國4月官方制造業PMI為50.1,比上月回落0.4個百分點,繼續保持在擴張區間。中國4月官方非制造業PMI為54.3,前值54.8,連續4個月穩定在54%以上。中國4月財新制造業PMI為50.2,較3月回落0.6個百分點,連續兩個月處于擴張區間,但擴張幅度有所減弱。

 

本周(2019/5/6-2019/5/12)我們預期資金面寬松。預計5月份資金面將大體平穩,但流動性供求仍將面臨財政收稅、MLF到期、政府債券發行繳款等因素影響。流動性供求壓力較大的時點預計還是在中旬,此時稅期因素影響最明顯,不松不緊可能成為今后一段時期資金面的常態?;久?、流動性和投資者結構導致的利空可能尚未完全消除,對未來1-2月內的債券市場仍然保持相對謹慎的看法。新沃通寶貨幣市場基金策略上將擇機配置有利品種,在維持流動性的前提下力爭獲取更高的收益。

 

聲明:本文章觀點不代表本公司對投資者的意見、建議。市場有風險,投資者需謹慎。